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[主观题]

具有相同标的股票、有效期为3个月的三种股票看涨期权执行价格分别为15美元、17.5美元及20美元。它们

的价格分别为4美元、2美元和0.5美元。解释如何运用这些期权构造蝶式价差。做出一个表来说明蝶式价差的盈利随股票价格的变化关系。

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第1题
假定执行价格分别为30美元及35美元的某股票看跌期权的价格分别为4美元及7美元。如何利用这些期权
来构造(a)牛市价差和(b)熊市价差。制作一张表格来说明这两种价差的盈利和收益。

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第2题
一个无股息股票的美式看涨期权的价格为4美元。股票当前价格为3 1美元,执行价格为30美元,到期期限
为3个月,无风险利率为8%。推导出具有相同标的股票、相同执行价格和相同到期期限的美式看跌期权的价格上下限。

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第3题
一个3个月期限的美式股票看涨期权的执行价格为20美元。股票价格为20美元,无风险利率为每年3%,波动
率为每年25%。预计在1.5个月后股票将支付2美元股息。利用一个三步二叉树来计算期权价格。

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第4题
某一看涨期权和某一看跌期权的标的股票均为XYZ,两者的执行价格均为每股50美元,期限均为6个月。若投资者以4美元的价格购入看涨期权,当股票价格分别为下列水平时,投资者的收益将各是多少?若投资者以6美元的价格购入看跌期权,当股票价格分别为下列水平时,投资者的收益又将各是多少?a.40美元;b.45美元;c.50美元;d.55美元;e.60美元。

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第5题
某无股息股票的价格为19美元。该股票3个月期、执行价格为20美元的欧式看涨期权的价格为1美元。无风
险利率是每年4%。3个月期、执行价格为20美元的欧式看跌期权的价格为多少?

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第6题
一个执行价格为30美元、期限为6个月的欧式看涨期权的价格为2美元。标的股票价格为29美元,股票预期
在2个月及5个月后分别发放0.50美元股息。所有期限的无风险利率均为10%。一个6个月后到期、执行价格为30美元的欧式看跌期权的价格为多少?

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第7题
你认为某股票价格将要上升,股票的当前价格为29美元,3个月期限,执行价格为30美元的看涨期权价格为
2.9美元,你总共有5 800美元。分别说明购买股票和购买期权两种投资模式,它们的损益各是多少?

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第8题
某股票投资者5月份以每股50美元的价格买进100股股票,现在价格涨至每股80美元,投资者预计股票的价格会下跌但又不愿卖出股票,于是买进一张履约价格为每股80美元,有效期为3个月的看跌期权,期权价格250美元。3个月后股票价格跌至每股65美元,投资者卖出股票并执行期权,可获得盈利()。

A.4250美元

B.1500美元

C.3000美元

D.2750美元

E.1250美元

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第9题
某交易员买入执行价格为45美元的看涨期权和执行价格为40美元的看跌期权。两种期权具有相同的到期
期限,看涨期权的价格为3美元,看跌期权的价格为4美元。画出交易员的盈利与资产价格之间的关系图。

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