利达公司刚刚支付了每股1元的现金股利,打算一年后支付2元,两年后支付3元,三年支付4元,并从第三年开始,股利的年增长率持续稳定在5%的水平上。投资者要求的投报酬率为15%。
1.在第4年年末时,投资者每股可以分到()现金股利。
A.3元
B.4元
C.4.05元
D.4.20元
2.根据未来现金流贴现模型分析,你认为当前的股价应该是()。
A.40元
B.35.25元
C.34.25元
D.28.96元
3.你预期1年后的股价()。
A.会按照当前股价的5%的增长速度增长
B.会保持不变
C.会按照当前股价的15%的增长速度增长
D.无正确答案
4.如果投资一年后将股票卖出,且卖价与运用模型算出的一年后的预期价格相同,那么持有期间的股利收益率为()。
A.5.84%
B.5.35%
C.9.16%
D.9.65%
甲投资者准备长期投资证券,现在市场上有以下几种证券可供选择:
(1)A股票,上年发放的股利为2元,以后每年的股利按4%递增,目前股票的市价为20元。
(2)B债券,面值为1000元,5年期,票面利率8%,到期一次还本付息。目前价格为1050元,假设甲投资时离到期日还有两年。
(3)C股票,最近支付的股利是2元,预计未来2年股利将按每年16%递增,在此之后转为正常增长,增长率为10%,股票的市价为48元。
如果甲期望的最低报酬率为15%,请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。
甲投资者准备长期投资证券,现在市场上有以下几种证券可供选择:
A股票,上年发放的股利为2元,以后每年的股利按4%递增,目前股票的市价为20元。
B债券,面值为1000元,5年期,票面利率8%,到期一次还本付息。目前价格为1050元,假设甲投资时离到期日还有两年。
C股票,最近支付的股利是2元,预计未来2年股利将按每年16%递增,在此之后转为正常增长,增长率为10%,股票的市价为48元。
如果甲期望的最低报酬率为15%,请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。
A.内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估
B.股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法
C.一般情况下,内在价值等于股票当前价格
D.贴现模型的选择要与获得的现金流相对应
A.6.80
B.8.30
C.10.30
D.13.30
A.25%
B.20%
C.5%
D.10%
a.如果你是一个持有相当多元化的投资组合、风险规避的典型投资者,你更喜欢哪一只股票,为什么?
b.一个70%股票A、30%的股票B构成的投资组合的期望收益和标准差是多少?
c.b中投资组合的贝塔系数是多少?
XYZ公司报告了如下的数字,请计算该公司当前的股票理论价格。
(i)以后两年的股利增长率为12%,之后将降低为5%。
(ii)股利是按年支付的。今天是财政年度的第一天。上一年的红利是在昨天按照每股30美分(USD0.30)支付的。
(iii)股票投资者的要求回报率应采用CAPM计算。假设该公司以后两年的贝塔值为1.2,之后贝塔值将降低为1。亦假设无风险利率为2%,股票市场风险溢价为5%,无风险利率和股票市场风险溢价是常数。计算结果四舍五入保留两位小数,并要求给出所有的计算步骤。