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假设一个单因素模型适于描述股票的收益。目前股票的期望收益是10.5%。关于因素的信息如下表所示
a.股票收益的系统风险是什么?
b.公司宣布它的市场份额出人意料地从11%增加到15%。投资者从过去的经验知道市场份额每增长1%,股票收益增长0.58%。股票的非系统风险是什么?
c.股票的总收益是多少?
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a.股票收益的系统风险是什么?
b.公司宣布它的市场份额出人意料地从11%增加到15%。投资者从过去的经验知道市场份额每增长1%,股票收益增长0.58%。股票的非系统风险是什么?
c.股票的总收益是多少?
假设一个三因素模型适于描述股票的收益。关于三因素的信息如下表所示。
(1)股票收益的系统风险的收益是多少? (2)假设有关公司未预期的坏消息的宣布将导致股票价格下跌2.6%。如果股票的期望收益是9.5%,那么股票的总收益是多少?
各个因素的风险溢价分别是5.5%、4.2%和4.9%。如果你建立一个20%投资于股票A、20%投资于股票B、其余投资于股票C的投资组合,如果无风险利率是5%,你的组合的期望收益是多少?
考虑如下一种特定股票收益的多因素证券收益模型:
a.目前,国库券可提供6%的收益率。如果市场认为该股票是公平定价的。那么请给出该股票的期望收益率。 b.假定下面第一列给出的三种宏观因素的值是市场预测值,而实际值在第二列给出。在这种情况下,计算该股票修正后的期望收益率。
假设股票A和股票B的特征如下所示:
两只股票收益的协方差是0.001。 (1)假设一个投资者持有仅仅由股票A和股票B构成的投资组合。求使得该组合的方差最小化的投资比重wA和wB。(提示:两个比重之和必须等于1) (2)最小方差组合的期望收益是多少? (3)如果两只股票收益的协方差是一0.02,最小方差组合的投资比重又是多少? (4)第(3)中的组合的方差是多少?
假设股票A和股票B的期望收益和标准差分别是: E(RA)=0.15 E(RB)=0.25 σA=0.40 σB=0.65 (1)当A收益和B收益之间的相关系数为0.5时,计算由40%股票A和60%股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。 (2)当A收益和B收益之间的相关系数为一0.5时,计算由40%股票A和60%股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。 (3)A收益和B收益的相关系数是如何影响投资组合的标准差的?
市场上有如下三种股票:
假定市场模型是有效的。 (1)写出每只股票的市场模型公式。 (2)投资30%于股票A、45%于股票B、25%于股票C的组合的收益是多少? (3)假设市场收益是15%,收益没有非系统波动。每只股票的收益是多少?组合的收益是多少?
从股票A的额外收益中估计出指数模型,结果如下:
RA=0.12+0.9RM+eAбM=0.24 б(eA)=0.12
股票A的收益标准差是______。